(16) Доколкото целите на настоящата директива, а именно подобряване на прозрачността на пазарите на финансови инструменти и повишаване на международната конкурентоспособност на капиталовите пазари на Съюза, не могат да бъдат постигнати в достатъчна степен от държавите членки, а поради обхвата и последиците могат да бъдат по-добре постигнати на равнището на Съюза, Съюзът може да приеме мерки в съответствие с принципа на субсидиарност, уреден в член 5 от Договора за Европейския съюз. В съответствие с принципа на пропорционалност, уреден в същия член, настоящата директива не надхвърля необходимото за постигане на тези цели.