Член 3

Ограничения по отношение на финансовите инструменти, допуснати до търговия или регистрирани в пазарна инфраструктура, основана на ТДР

1.Финансовите инструменти, основани на ТДР, се допускат до търговия на пазарна инфраструктура, основана на ТДР, или се регистрират в пазарна инфраструктура, основана на ТДР, само ако към момента на допускане до търговия или към момента на регистриране в децентрализиран регистър финансовите инструменти, основани на ТДР, са:

а) акции, чиито емитент е с пазарна капитализация или с ориентировъчна пазарна капитализация под 500 млн. евро;

б) облигации, други форми на секюритизиран дълг, включително депозитарни разписки по отношение на тези ценни книжа или инструменти на паричния пазар, с размер на емисията по-малък от 1 милиарда евро, с изключение тези, които включват дериват или имат структура, поради която за клиента е трудно да разбере свързания риск; или

в) дялове на предприятия за колективно инвестиране, обхванати от член 25, параграф 4, буква а), подточка iv) от Директива 2014/65/ЕС, чиято пазарна стойност на управляваните активи е по-малка от 500 милиона евро.

Корпоративни облигации, емитирани от емитенти, чиято пазарна капитализация не е надвишавала 200 милиона евро към момента на емитирането им, се изключват от изчисляването на прага, посочен в първа алинея, буква б).

2.Общата пазарна стойност на всички финансови инструменти, основани на ТДР, които са допуснати до търговия на пазарна инфраструктура, основана на ТДР, или които са регистрирани в пазарна инфраструктура, основана на ТДР, не надвишава 6 милиарда евро към момента на допускането до търговия или първоначалното регистриране на нов финансов инструмент, основан на ТДР.

Когато допускането до търговия или първоначалното регистриране на нов финансов инструмент, основан на ТДР, би довело до размер на общата пазарна стойност, посочена в първа алинея, достигащ 6 милиарда евро, пазарната инфраструктура, основана на ТДР, не допуска този финансов инструмент, основан на ТДР, до търговия или регистрация.

3.Когато общата пазарна стойност на всички финансови инструменти, основани на ТДР, които са допуснати до търговия на пазарна инфраструктура, основана на ТДР, или които са регистрирани в пазарна инфраструктура, основана на ТДР, достигне 9 милиарда евро, операторът на пазарната инфраструктура, основана на ТДР, задейства стратегията за преход, посочена в член 7, параграф 7. Операторът на пазарната инфраструктура, основана на ТДР, уведомява компетентния орган за задействането на своята стратегия за преход и за графика за прехода в месечния доклад, предвиден в параграф 5.

4.Операторът на пазарна инфраструктура, основана на ТДР, изчислява средната месечна обща пазарна стойност на финансовите инструменти, основани на ТДР, търгувани на или регистрирани в съответната пазарна инфраструктура, основана на ТДР. Тази средна месечна стойност се изчислява като средната стойност на дневните цени при затваряне на всеки финансов инструмент, основан на ТДР, умножена по броя на финансовите инструменти, основани на ТДР, които са търгувани или регистрирани в тази пазарна инфраструктура, основана на ТДР, със същия международен идентификационен номер на ценни книжа (ISIN).

Операторът на пазарната инфраструктура, основана на ТДР, използва тази средна месечна стойност:

а) когато се преценява дали допускането до търговия или регистрирането на нов финансов инструмент, основан на ТДР, през следващия месец би довело до обща пазарна стойност на финансовите инструменти, основани на ТДР достигаща прага, посочен в параграф 2 от настоящия член;

б) когато преценява дали да активира стратегията за преход, посочена в член 7, параграф 7.

5.Операторът на пазарна инфраструктура, основана на ТДР, представя на съответния компетентен орган месечни отчети, доказващи, че всички финансови инструменти, основани на ТДР, които са допуснати до търговия или регистрирани в пазарната инфраструктура, основана на ТДР, не надхвърлят прага, посочен в параграфи 2 и 3.

6.Компетентният орган може да определи прагове, с по-ниски от посочените в параграфи 1 и 2 стойности. Ако компетентен орган намали прага, посочен в параграф 2, стойността, посочена в параграф 3, се счита за намалена пропорционално.

За целите на първа алинея от настоящия параграф компетентният орган взема предвид размера на пазара и средната капитализация на финансовите инструменти, основани на ТДР, от даден вид, допуснати до платформите за търговия в държавите членки, в които ще се извършват услугите и дейностите, и отчита рисковете, свързани с емитентите, вида на използваната технология, основана на децентрализирания регистър, и услугите и дейностите на пазарната инфраструктура, основана на ТДР.

7.Спрямо допуснатите до търговия на МСТ-ТДР или на СТС-ТДР финансови инструменти, основани на ТДР, се прилага Регламент (ЕС) № 596/2014.