(60) Докато с настоящия регламент се определя нормативна уредба за пазарните инфраструктури, основани на ТДР, включително тези, които предоставят услуги по сетълмент, общата нормативна уредба за системите за сетълмент на ценни книжа, управлявани от ЦДЦК, е уредена в Регламент (ЕС) № 909/2014, който включва разпоредби относно дисциплината при сетълмента. Режимът на дисциплина при сетълмента включва правила за докладване на неуспешен сетълмент, събиране и разпределение на парични санкции и задължителни изкупувания. Съгласно регулаторните технически стандарти, приети съгласно Регламент (ЕС) № 909/2014, разпоредбите относно дисциплината при сетълмента се прилагат от 1 февруари 2022 г. Заинтересованите лица обаче представиха доказателства, че задължителните изкупувания биха могли да увеличат ликвидния натиск и разходите за ценни книжа, за които съществува риск да бъдат изкупени. Това въздействие би могло да се задълбочи още повече в случай на нестабилност на пазара. В този контекст прилагането на правилата за задължително изкупуване, предвидени в Регламент (ЕС) № 909/2014, би могло да има отрицателно въздействие върху ефективността и конкурентоспособността на капиталовите пазари в Съюза. Това въздействие на свой ред би могло да доведе до по-широки спредове „купува-продава“, намалена пазарна ефективност и понижен стимул за заемане на ценни книжа на пазарите за заемане на ценни книжа и репо сделки и до сетълмент на сделки с ЦДЦК, установени в Съюза. Поради това се очаква разходите за прилагане на правилата относно задължителното изкупуване да надхвърлят потенциалните ползи. Като се има предвид това потенциално отрицателно въздействие, Регламент (ЕС) № 909/2014 следва да бъде изменен, за да се даде възможност за различна дата на влизане в сила за всяка мярка за дисциплина при сетълмента, така че датата на влизане в сила на правилата относно задължителното изкупуване да може да бъде отложена допълнително. Това отлагане ще позволи на Комисията да оцени, в контекста на предстоящото законодателно предложение за преразглеждане на Регламент (ЕС) № 909/2014, как рамката за дисциплина при сетълмента, и по-специално правилата за задължителното изкупуване, следва да бъдат изменени, за да се вземат предвид и да се решават горепосочените проблеми. Освен това подобно отлагане би гарантирало, че участниците на пазара, включително пазарните инфраструктури, основани на ТДР, за които ще се прилага режимът за дисциплина на сетълмента, няма да понесат разходи по прилагането два пъти, в случай че тези правила бъдат изменени в резултат на прегледа на Регламент (ЕС) № 909/2014.