Член 49

Референтни портфейли

1. Референтните портфейли, посочени в член 77г, параграфи 2 и 4 от Директива 2009/138/ЕО, се определят по прозрачен, предпазлив, надежден, обективен и последователен във времето начин. Методите, които се прилагат при определяне на референтните портфейли, са едни и същи за всички валути и държави.

2. За всяка валута и всяка държава активите на референтните портфейли се оценяват в съответствие с член 10, параграф 1 и се търгуват на пазари, които спазват изискванията на член 40, параграф 3, освен в периоди на проблеми с ликвидността. В портфейла могат да бъдат включени финансови инструменти, търгуеми на пазари, които временно не спазват изискванията на член 40, параграф 3, само когато се очаква този пазар да започне в разумен срок отново да спазва критериите.

3. За всяка валута и всяка държава референтният портфейл от активи отговаря на всички от следните изисквания:

а) за всяка валута активите са представителни за инвестициите, направени от застрахователните и презастрахователните предприятия в тази валута за покриване на най-добрата прогнозна оценка за застрахователни и презастрахователни задължения, деноминирани в тази валута; за всяка държава активите са представителни за инвестициите, направени от застрахователните и презастрахователните предприятия в тази държава за покриване на най-добрата прогнозна оценка за застрахователни и презастрахователни задължения, предлагани на застрахователния пазар в тази държава и деноминирани във валутата на тази държава;

б) по възможност портфейлът се основава на значими индекси, които са лесно достъпни за обществеността, като са налице публикувани критерии за това кога и как ще се променят компонентите на тези индекси;

в) портфейлът с активи включва всички от следните активи:

— облигации, секюритизации и заеми, включително ипотечни заеми,

— акции,

— собственост.

За целите на букви а) и б) инвестициите на застрахователните и презастрахователните предприятия в предприятия за колективно инвестиране, както и други инвестиции под формата на фондове, се третират като инвестиции в базовите активи.