Член 168а

Допустими портфейли от некотирани капиталови инструменти

1. За целите на член 168, параграф 6, буква д) допустим портфейл от некотирани капиталови инструменти е съвкупност от капиталови инвестиции, за която е изпълнено всяко едно от следните изисквания:

а) съвкупността се състои единствено от инвестиции в обикновени акции на дружества;

б) обикновените акции на всяко от съответните дружества не се търгуват на регулиран пазар;

в) централното управление на всяко от дружествата е в държава, която е член на ЕИП;

г) над 50 % от годишните приходи на всяко от дружествата са във валути на държави, които са членки на ЕИП или на ОИСР;

д) основното работно място на над 50 % от служителите, наети от всяко дружество, е в държави, които са членки на ЕИП;

е) за всяка от последните три финансови години, приключили преди датата, на която се изчислява капиталовото изискване за платежоспособност, всяко дружество отговаря на поне едно от следните условия:

i) годишният оборот на дружеството надхвърля 10 000 000EUR;

ii) балансовото число на дружеството надхвърля 10 000 000EUR;

iii)

броят на наетите от дружеството служители надхвърля 50;

ж) стойността на инвестицията във всяко дружество представлява не повече от 10 % от общата стойност на съвкупността от инвестиции;

з) нито едно от дружествата не е застрахователно или презастрахователно предприятие, кредитна институция, инвестиционен посредник, финансова институция, лице, управляващо алтернативни инвестиционни фондове, управляващо дружество на ПКИПЦК, институция за професионално пенсионно осигуряване или предприятие, извършващо финансови дейности, което не е поднадзорно;

и) коефициентът „бета“ на съвкупността от инвестиции не надвишава 0,796.

2. За целите на параграф 1, буква и) коефициентът „бета“ на съвкупността от инвестиции е средната стойност на коефициентите „бета“ за всяка от инвестициите в тази съвкупност, претеглена спрямо балансовите стойности на тези инвестиции. Коефициентът „бета“ на инвестиция в дадено дружество се определя, както следва:

където:

а) β е коефициентът „бета“ на капиталовата инвестиция в дружеството;

б) GM е средната брутна печалба на дружеството за последните пет финансови години, приключили преди датата, на която се изчислява капиталовото изискване за платежоспособност;

в) Debt е общият дълг на дружеството към края на последната финансова година, за която има налични данни;

г) CFO е средният нетен паричен поток от дейността на дружеството за последните пет финансови години, приключили преди датата, на която се изчислява капиталовото изискване за платежоспособност:

д) ROCE е средната възвръщаемост на собствения капитал на дружеството за последните пет финансови години, приключили преди датата, на която се изчислява капиталовото изискване за платежоспособност. Под собствен капитал се разбират капиталът и резервите съгласно посоченото в приложение III към Директива 2013/34/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (

14 ), с изключение на привилегированите акции и свързаните с тях премии от емисии на акции.