Член 176а

Вътрешна оценка на степените на кредитно качество на облигациите и заемите

1. На облигациите и заемите, за които липсва кредитна оценка от призната АВКО и за които длъжниците не са предоставили обезпечение, отговарящо на критериите по член 214, може да се присъди степен на кредитно качество 2, ако по отношение на облигацията или заема са изпълнени всички посочени в параграфи 3 и 4 критерии.

2. На облигациите и заемите — различни от облигациите и заемите с присъдена по параграф 1 степен на кредитно качество 2 — за които липсва кредитна оценка от призната АВКО и за които длъжниците не са предоставили обезпечение, отговарящо на критериите по член 214, може да се присъди степен на кредитно качество 3, ако по отношение на облигацията или заема са изпълнени всички посочени в параграфи 3 и 5 критерии.

3. Критериите по настоящия параграф са:

а) собствената вътрешна кредитна оценка на застрахователното или презастрахователното предприятие по отношение на облигацията или заема отговаря на изискванията, изброени в член 176б;

б) облигацията или заемът са емитирани от дружество, което не принадлежи към корпоративната група на застрахователното или презастрахователното предприятие;

в) облигацията или заемът не са емитирани от дружество, което е застрахователно или презастрахователно предприятие, инфраструктурна организация, кредитна институция, инвестиционен посредник, финансова институция, лице, управляващо алтернативни инвестиционни фондове, управляващо дружество на ПКИПЦК, институция за професионално пенсионно осигуряване или предприятие, извършващо финансови дейности, което не е поднадзорно;

г) няма вземания към дружеството, емитиращо облигацията или заема, с по-висок ранг от облигацията или заема, с изключение на следните вземания:

i) законоустановени вземания и вземания от страна на субекти, предоставящи ликвидни улеснения, при условие че тези законоустановени вземания и вземания от субекти, предоставящи ликвидни улеснения, не са съществени в своята съвкупност в сравнение с общия първостепенен дълг на емитиращото дружество;

ii) вземания от страна на попечители;

iii)

вземанията от страна на контрагенти по деривати;

д) освен редовните лихвени плащания с фиксиран или плаващ процент по въпросната облигация или заем е предвидено фиксирано изкупуване на или преди датата на падеж;

е) договорните условия по облигацията или заема предвиждат следното:

i) кредитополучателят е задължен да предоставя най-малко веднъж годишно одитирани финансови данни на кредитора;

ii) кредитополучателят е задължен да уведомява кредитора за всички събития, които биха могли съществено да повлияят върху кредитния риск на облигацията или заема;

iii)

кредитополучателят няма право да променя едностранно условията по облигацията или заема, нито да внася други промени в дейността си, които биха могли съществено да повлияят върху кредитния риск на облигацията или заема;

iv) на емитента е забранено да емитира нов дълг без предварителното съгласие на застрахователното или презастрахователното предприятие;

v) понятието „случай на неизпълнение“ е определено по специфичен за емисията и емитента начин;

vi) какво се случва при промяна в контрола;

ж) облигацията или заемът са емитирани от дружество, което отговаря на всеки един от следните критерии:

i) дружеството е дружество с ограничена отговорност;

ii) централното управление на дружеството е в държава, която е член на ЕИП;

iii)

над 50 % от годишните приходи на дружеството са във валути на държави, които са членки на ЕИП или на ОИСР;

iv) няма настъпило кредитно събитие през най-малко последните 10 години от дейността на дружеството;

v) поне едно от следните условия е изпълнено за всяка от последните три финансови години, приключили преди датата, на която се изчислява капиталовото изискване за платежоспособност:

— годишният оборот на дружеството надхвърля 10 000 000EUR,

— балансовото число на дружеството надхвърля 10 000 000EUR,

— броят на наетите от дружеството служители надхвърля 50,

vi) сумата на годишните печалби на дружеството преди лихви, данъци и амортизация („EBITDA“) през последните пет финансови години е по-голяма от 0;

vii)

общият дълг на дружеството към края на последната финансова година, за която има налични данни, не надвишава 6,5 пъти средната стойност на годишните му свободни парични потоци през последните пет финансови години;

viii)

средната стойност на EBITDA на дружеството през последните пет финансови години не е по-малка от 6,5 пъти разходите за лихви на дружеството за последната финансова година, за която има налични данни;

ix) нетният дълг на дружеството към края на последната финансова година, за която има налични данни, не надвишава 1,5 пъти общия собствен капитал на дружеството към края на тази финансова година.

4. Доходността по облигацията или заема, както и доходността по всяка облигация и заем с подобни договорни условия, емитирани от същото дружество през предходните три финансови години, не надвишава по-високата от следните стойности:

а) средната стойност на доходността по двата индекса, определени в съответствие с параграф 6;

б) сборът от 0,5 % и доходността по индекса, който отговаря на изискването по буква г) от посочения параграф.

5. Доходността по облигацията или заема, както и доходността по облигации и заеми с подобни договорни условия, емитирани от същото дружество през предходните три финансови години, не надвишава по-високата от следните стойности:

а) средната стойност на доходността по двата индекса, определени в съответствие с параграф 7;

б) сборът от 0,5 % и доходността по индекса, който отговаря на изискването по буква б) от посочения параграф.

6. За целите на параграф 4 застрахователното или презастрахователното предприятие определя за облигацията или заема по параграф 1 доходността, към момента на емитиране на тази облигация или заем, по два индекса, които отговарят на всяко от изброените по-долу изисквания:

а) и двата индекса са широки индекси на търгувани облигации, на които е присъдена външна кредитна оценка;

б) търгуваните облигации, включени в състава на двата индекса, са деноминирани във валутата на облигацията или заема;

в) датата на падеж на търгуваните облигации, включени в състава на двата индекса, е сходна на тази на облигацията или заема;

г) един от двата индекса се състои от търгувани облигации със степен на кредитно качество 2;

д) един от двата индекса се състои от търгувани облигации със степен на кредитно качество 4;

7. За целите на параграф 5 застрахователното или презастрахователното предприятие определя за облигацията или заема по параграф 2 доходността, към момента на емитиране на тази облигация или заем, по два индекса, които отговарят на всички изброени по-долу изисквания:

а) и двата индекса отговарят на изискванията по букви а), б) и в) от параграф 6;

б) един от двата индекса се състои от търгувани облигации със степен на кредитно качество 3;

в) един от двата индекса се състои от търгувани облигации със степен на кредитно качество 4;

8. За целите на параграф 4, когато характеристиките на посочената в параграф 1 облигация или заем, които не са свързаните с кредитен риск или неликвидност характеристики, съществено се различават от характеристиките на търгуваните облигации, включени в състава на двата индекса, определени в съответствие с параграф 6, застрахователното или презастрахователното предприятие коригира доходността по облигацията или заема, за да отрази тези различия.

9. За целите на параграф 5, когато характеристиките на посочената в параграф 2 облигация или заем, които не са свързаните с кредитен риск или неликвидност характеристики, съществено се различават от характеристиките на търгуваните облигации, включени в състава на двата индекса, определени в съответствие с параграф 7, застрахователното или презастрахователното предприятие коригира доходността по облигацията или заема, за да отрази тези различия.